Hallo,

die Finanzkrise betrifft die Menschen nicht nur indirekt durch die Rettungspakete an die Banken und Staaten, sondern auch direkt. In der gesamten Finanzberatung gab es in den vergangenen Jahren immer wieder Anlageempfehlungen, die nicht zum versprochenen Ergebnis geführt haben - bis hin zum Totalverlust der kompletten Ersparnisse, wie zum Beispiel bei den Lehman-Zertifikaten. Insbesondere die wagnisreichen Anlageprodukte brachten dem Vertrieb hohe Provisionen, dies könnte bald der Vergangenheit angehören.

Die EU greift ein


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Diese Thematik ist offenbar der EU-Kommission in Brüssel nicht verborgen geblieben. Die EU-Finanzmarktrichtlinie „Mifid“ (Markets in Financial Instruments Directive ) ist für den Kapitalmarkt das bedeutendste europäische Gesetz der vergangenen Jahre. Sie regelt seit November 2007 die Bedingungen für den Wertpapierhandel europaweit. Mit der jetzt geplanten Novelle will die Kommission auch Spekulationspraktiken in den Griff bekommen, die an den Finanzmärkten für große Unruhe sorgen. So soll der Hochfrequenzhandel - hier werden Wertpapiere im Millisekundentakt gehandelt - kontrolliert werden. Zudem plant die Kommission mehr Transparenz im Inter-Bankenhandel von Derivaten (OTC-Geschäft). "Das Finanzsystem muss verantwortlicher für die Wirtschaft und die gesamte Gesellschaft arbeiten", heißt es in dem Mifid-Gesetzesentwurf.

Nur noch Honorar statt Provision?

Konkret könnte dies bedeuten: Banken müssten auf eine Honorarberatung umstellen. Kunden bezahlen dann eine Gebühr dafür, dass ihnen der Bankexperte gute Ratschläge erteilt. Der Anleger, so das Argument, könne dann auch sicherer sein, dass die Beratung in seinem Interesse geschieht - schließlich bezahlt er ja direkt dafür. Das Europäische Parlament und der EU-Ministerrat müssen die Vorschläge der EU-Kommission noch absegnen.

In Teilen Europas gilt bereits ein Provisionsverbot in der Finanzberatung. Ab 2013 kommen mit Großbritannien und Holland zwei weitere Länder hinzu. Und selbst außerhalb Europas, wie zum Beispiel in Indien wurden Provisionszahlungen zwischenzeitlich verboten.

Dass die Einführung eines europaweiten Provisionsverbots und ein Eingriff in Vergütungsmodelle der Finanzberater sehr schnell von statten gehen kann, zeigen die Beispiele aus Skandinavien.

Ein Blick nach Skandinavien

Im Mai 2003 wandte sich der schwedische Versichererverband mit der Bitte einer gesetzlichen Einführung eines Netquoting-Systems an die Regierung. Nur einen Monat später verschickte der dänische Verband eine Information an seine Mitglieder mit neun Vor- und einem Nachteil(en) des Netquoting-Systems. Nur sechs Wochen später hatten die Versicherungsgesellschaften mit 50% Marktanteil am dänischen Markt ihre Prämien umgestellt. Dänemark hat am 01.07.2007 ein gesetzliches Verbot von Courtagezahlungen in der Lebens- und Sachversicherung eingeführt - Übergangsfrist bis 01.07.11. In Schweden wird derzeit das Netquoting nicht von allen Versicherern praktiziert. Eine gesetzliche Regelung wird für die nächste Zeit nicht erwartet.

Auch in Finnland und Norwegen gab und gibt es diese Bestrebungen. Es könnte daher gut sein, dass nach diesen Modellen auch in der Bundesrepublik die Vermittlungsprovision nur noch eine kurze Lebensdauer hat. Dies würde den Markt gravierend verändern und ein Umdenken der Menschen erfordern.

Roland Börck